天將降大任于80/90后，比如多生幾個娃……熟不知有些人心向躺平，迷上一種叫“FIRE”的生活方式。

何為“FIRE”？

這個詞匯由四個英文縮寫組合，全稱是「Financial Independence Retire Early」，即財務(wù)自由，提前退休。再通俗點，賺夠錢，炒老板。

“FIRE”起源于90年代的一本書《Your Money or Your life》，這本書的主旨在于啟發(fā)千禧一代改變他們與金錢的關(guān)系，抵制消費主義，謹慎地生活和花錢，更好地掌控財務(wù)狀況，擺脫激烈的競爭，最終按照自己喜歡的方式來生活。

在國外，“FIRE”生活派流行許久，國內(nèi)則是近年來才興起。國內(nèi)“FIRE”派的代表人物是字節(jié)跳動28歲財務(wù)自由的程序員郭宇，他的“FIRE”宣言引得無數(shù)人艷羨：“我選擇在28歲的末尾退休，擁抱山間清泉與峽谷的風(fēng)，去感受春秋冬夏。愿我們在更廣闊的世界再會！”

其實，從經(jīng)濟學(xué)的角度來說，沒有雄厚的家族財富積累或者絕佳的運氣輔助，三四十歲存夠一筆錢就退休享受人生，有點不太現(xiàn)實。首先，這筆錢會受到通脹的無形侵蝕，其次，人生的不確定性很多，這筆錢很難完全抵御那些未知的風(fēng)險。

當(dāng)然，培養(yǎng)儲蓄習(xí)慣，做好財富積累，是值得肯定和推崇的生活方式。更重要的是，我們還需要學(xué)會資產(chǎn)配置，根據(jù)生活中的各種資金需求，把財富合理分配，力爭實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

規(guī)劃退休養(yǎng)老，90后已經(jīng)搶跑！

90后投資風(fēng)格的畫像看似傾向高風(fēng)險、高回報，初生牛犢不怕虎。實際上，一些眼光長遠的90后早就有目標(biāo)有規(guī)劃地準備自己的養(yǎng)老賬戶了。

這種搶跑其實是建立在老齡化壓力的認知上的。根據(jù)恒大研究院報告，從老齡化到深度老齡化，法國用了126年、英國46年、德國40年、日本25年；中國2001年已進入老齡化社會，2021年人口普查數(shù)據(jù)顯示，中國65歲以上人口有超1.9億人次，占比高達13.5%。

但我國的退養(yǎng)老保險替代率約為45%，也就是說，退休后能領(lǐng)到的養(yǎng)老金約為在職收入的45%。假設(shè)你下個月退休，現(xiàn)在在職收入為8000元，則退休后領(lǐng)到的養(yǎng)老金3600元。世界銀行的建議，要維持退休前的生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率需要達到70%。

如何填補這個缺口呢？除了基本養(yǎng)老第一支柱、企業(yè)和個人共同繳費的職工養(yǎng)老第二支柱，還有一塊我們可以努力補足的第三支柱——個人養(yǎng)老儲備。

第一支柱和第二支柱的收益情況不受個人決策影響，分別由社保部門和企業(yè)年金等部門統(tǒng)一管理。而第三支柱的投資完全基于個人意愿，想要在退休養(yǎng)老這場長跑中脫穎而出，需要做點功課。

目前，個人在養(yǎng)老儲備方面能做的主要有兩方面，一是購買個人遞延養(yǎng)老保險，這是一種商業(yè)養(yǎng)老保險，納稅人可以在個人所得稅前扣除一定額度，對養(yǎng)老金賬戶積累階段的增值收益免稅，等個人領(lǐng)取時，再按規(guī)定繳納個人所得稅，享受一定稅收優(yōu)惠的模式。二是選擇養(yǎng)老目標(biāo)公募基金。

今天我們重點說說什么是養(yǎng)老目標(biāo)基金以及怎么選。

目標(biāo)清晰，養(yǎng)老投資和日常投資大不同！

我們會出于很多需求去做投資，這意味著，需要實現(xiàn)的投資目標(biāo)是不同的。以養(yǎng)老為目的的投資和日常的一些投資不太相同。

首先，養(yǎng)老投資有一個目標(biāo)日期，具體指退休時點。我們在臨近退休前，穩(wěn)定現(xiàn)金流會逐漸降低，到了退休的時點，穩(wěn)定現(xiàn)金流流入會突然斷絕。

其次，養(yǎng)老投資的周期很長?？赡軙鞘?、二十年甚至更長，如此長的投資周期，一是要面對不斷變化的金融市場；此外，隨著投資者逐漸年長，逐步臨近退休年齡，風(fēng)險承受能力也在逐漸降低。

舉個例子，在2008年美國金融危機期間，許多美國民眾的退休金都在股市里陷入虧損狀態(tài)，許多臨近退休的民眾不得不推遲退休計劃，已經(jīng)退休的不少人為了生計，也迫不得已重新走上工作崗位。這其實是個人退休金計劃管理不當(dāng)?shù)暮蠊?/p>

做好養(yǎng)老投資不容易，需要考慮的因素非常多。專業(yè)的投資機構(gòu)在這方面投入很多，比如國內(nèi)公募排名前十的嘉實基金就打造了一個全方位的解決方案。

首先，在大類資產(chǎn)配置方面，以權(quán)益類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)為主。而在配置比例方面，采用為養(yǎng)老目標(biāo)日期類基金設(shè)置的下滑軌道策略。下滑軌道就是指隨著設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。這一過程中權(quán)益類資產(chǎn)配置比例逐漸下降形成的曲線。

其次，采用FOF（基金中基金）的投資方式，盡可能地降低個股或個券暴雷風(fēng)險的同時，大大加強了管理的靈活性。比如，突然地大額申購或贖回，對于投資股票的基金經(jīng)理，會面臨比較大的沖擊成本，而管理基金組合可以大大地降低這類風(fēng)險。

最后，在投資方法論層面。通過戰(zhàn)略配置框架（SAA）設(shè)定產(chǎn)品長期資產(chǎn)配置中樞與行業(yè)配置中樞；通過資產(chǎn)配置框架和行業(yè)配置框架進行戰(zhàn)術(shù)配置決策（TAA），進行資產(chǎn)類偏離、行業(yè)與風(fēng)格偏離、信用與久期偏離；最后，從策略框架出發(fā)，深入跟蹤與研究，建立完善的基金選擇框架，創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的基金選擇超額收益。

嘉實養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有期混合發(fā)起式基金（007188），正是這種投資理念的承載代表作之一。它由嘉實基金傾力打造，承接個人養(yǎng)老第三支柱，成立以來每年均取得正收益，且大幅跑贏業(yè)績比較基準，值得大家關(guān)注！

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，業(yè)績數(shù)據(jù)截至2021年12月31日

嘉實養(yǎng)老2030由鄭科于2019年8月15日管理至2021年9月28日，曹越奇2021年9月29日管理至今。嘉實養(yǎng)老2040由鄭科于2019年3月6日管理至2021年9月28日，曹越奇2021年9月29日管理至今。嘉實養(yǎng)老2050由鄭科于2019年4月25日管理至2021年9月28日，曹越奇、張靜于2021年9月29日管理至今。

*風(fēng)險提示：投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，文中基金產(chǎn)品標(biāo)的指數(shù)的歷史漲跌幅不預(yù)示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)?；鹜顿Y需謹慎。