無論是現(xiàn)金管理需求旺盛的機(jī)構(gòu)，還是“小錢打理有規(guī)劃”的普通人，大家越來越傾向于接受像嘉實(shí)超短債（A類012773 C類070009）這樣的短債基金。

“閑錢理財(cái)super star”、“短久期、高流動(dòng)性”操作便捷，這是大部分投資者對(duì)嘉實(shí)超短債的直觀理解。那么，超短債基金到底是什么？投資的底層資產(chǎn)是什么？有哪些特質(zhì)？它是如何在控制流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)的前提下賺取收益的呢？今天我們就來盤一盤。

理財(cái)基礎(chǔ)款，專業(yè)管“閑錢”

嘉實(shí)超短債在基金品種的大類劃分上屬于純債基金的一個(gè)細(xì)分。純債基金按照組合中債券到期日的不同可以分為短債基金、中長期債券基金。嘉實(shí)超短債債券組合的久期則比一般的短債基金久期更短。

基金合同顯示，嘉實(shí)超短債久期保持在0.5-1年之間，一般的短債基金至少是1年以上。理論上，債券組合的久期越短，意味著變現(xiàn)的流動(dòng)性越高，基金組合的流動(dòng)性也越好，能夠更好的滿足現(xiàn)金管理和閑錢理財(cái)對(duì)流動(dòng)性的高要求。

除了短久期策略，嘉實(shí)超短債投資策略還是在貨幣市場基金投資策略基礎(chǔ)上的增強(qiáng)型投資策略，一方面將基金的大部分資產(chǎn)投資于貨幣市場工具，比如說國債、銀行存款、央行票據(jù)、政策性金融債等，保持基金資產(chǎn)的高流動(dòng)性，同時(shí)提供穩(wěn)定的收益；另一方面，通過價(jià)值挖掘，將小部分資產(chǎn)投資于收益率較高的固定收益類投資工具，比如投資級(jí)的企業(yè)債、金融債、次級(jí)債、浮動(dòng)利率債，以期為基金資產(chǎn)提供超額收益。

值得注意的是，嘉實(shí)超短債不投資股票、可轉(zhuǎn)債，這類資產(chǎn)雖然可能能夠帶來高收益，但高收益背后往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)、高波動(dòng)。

國內(nèi)首只短債基金——嘉實(shí)超短債

2006年4月成立的嘉實(shí)超短債是國內(nèi)首只短債基金。這只基金的主要目標(biāo)是在保持傳統(tǒng)貨幣市場基金的本金穩(wěn)妥、高流動(dòng)性特點(diǎn)的同時(shí)，通過適當(dāng)延長基金投資組合的久期，投資于期限稍長的固定收益工具。

標(biāo)簽一：過往業(yè)績均實(shí)現(xiàn)正收益

自2006年4月成立以來，嘉實(shí)超短債年年都獲得了正收益， 過去1年收益率2.43%，近3年收益率為8.15%，過去五年收益率為18.24%，成立以來收益率68.01%，超越定期存款利率，為投資者帶來相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)。（數(shù)據(jù)來源：定期報(bào)告，截至2021年四季度報(bào)告）

數(shù)據(jù)來源：定期報(bào)告，截至2021年末。2016~2021年，每個(gè)會(huì)計(jì)年度，業(yè)績分別為1.79%、3.88%、5.24%、3.20%、2.31%和2.43%，同期業(yè)績基準(zhǔn)均為1.50%。歷任基金經(jīng)理：李金燦2019/05/24至今，李瞳2017/5/24至今，魏莉自2009/01/26到2017/05/24，吳洪堅(jiān)自2006/10/28到2010/03/11，郭林軍自2006/04/26-2007/12/28。嘉實(shí)超短債A類份額于2021年6月24日新設(shè)，截至2021年末凈值增長1.35%，業(yè)績比較基準(zhǔn)上漲0.78%。

數(shù)據(jù)來源：定期報(bào)告，截至2021年四季度末。2016—2021年，每個(gè)會(huì)計(jì)年度，業(yè)績分別為1.79%、3.88%、5.24%、3.23%、2.31%、2.43%，同期業(yè)績基準(zhǔn)均為1.50%。歷任基金經(jīng)理：李金燦2019/05/24至今，李曈2017/5/24至今，魏莉自2009/01/26到2017/05/24，吳洪堅(jiān)自2006/10/28到2010/03/11，郭林軍自2006/04/26-2007/12/28

依托穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，助力投資者落袋為安。嘉實(shí)超短債是短債基金中的“分紅王”， 截至2022年3月7日，嘉實(shí)超短債C已累計(jì)分紅158次，累計(jì)分紅金額達(dá)18.74億元，是所有同類基金產(chǎn)品中分紅次數(shù)最多的產(chǎn)品。

標(biāo)簽三：持有≥7天免贖回費(fèi)

嘉實(shí)超短債費(fèi)率較低，持有一定期限免贖回費(fèi)，也就是說持有≥7天，如果持有人想贖回，贖回的費(fèi)用為0元。

另一個(gè)顯著的優(yōu)勢是與市場上短債基金相比，嘉實(shí)的超短債贖回資金到賬時(shí)間短，一般情況下可實(shí)現(xiàn)T+1到賬，充分實(shí)現(xiàn)資金使用效率高。

標(biāo)簽四：基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)豐富

嘉實(shí)超短債目前有兩位基金經(jīng)理掌舵，一位是李金燦，10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，6年投資經(jīng)歷，CFA，碩士，交易員出身，債市短端投資經(jīng)驗(yàn)豐富，擅長國債期貨進(jìn)攻和對(duì)沖策略，截至2021年末，管理基金規(guī)模超過260億元，基金持有人超90萬，機(jī)構(gòu)和個(gè)人口碑都不錯(cuò)。

另一位是李曈，嘉實(shí)基金貨幣+投資總監(jiān)，截至2021年末，管理規(guī)模超2400億元，基金持有人超70萬。他的核心投資理念是客戶利益至上，力爭在管理好流動(dòng)性的前提下，為客戶創(chuàng)造穩(wěn)定、持續(xù)的優(yōu)秀業(yè)績。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，文中基金產(chǎn)品標(biāo)的指數(shù)的歷史漲跌幅不預(yù)示基金產(chǎn)品未來業(yè)績表現(xiàn)?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。