嘉實基金價值風(fēng)格投資總監(jiān) 譚麗

我們?nèi)匀豢春靡糟y行、地產(chǎn)為代表的大盤價值股，相對來說，我們更加看好地產(chǎn)龍頭的機(jī)會，地產(chǎn)行業(yè)的去杠桿仍然在持續(xù)，出現(xiàn)極端風(fēng)險暴露后，行業(yè)未來會逐漸回歸正常，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)會趁機(jī)擴(kuò)大份額，提高未來盈利增長的空間，目前市場給出的價格長期來看是非常具有競爭力的，我們認(rèn)為具有非常明顯的絕對收益的機(jī)會。

小盤成長股仍然會有較多的個股機(jī)會，在一些細(xì)分的制造業(yè)，會有優(yōu)秀公司脫穎而出，需要自下而上挑選，大多具有產(chǎn)業(yè)升級和進(jìn)口替代的邏輯，這是中長期最強(qiáng)的投資邏輯。

嘉實基金成長風(fēng)格投資總監(jiān) 姚志鵬

產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期如果能和時代的背景相結(jié)合，往往會醞釀出大級別的機(jī)會，上一個5年的茅指數(shù)，和再往前推一個5年的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)，都是時代趨勢之下的微觀縮影和體現(xiàn)。每一個企業(yè)和行業(yè)都有自身生命周期的最佳時刻，所有的企業(yè)都會經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期，也都會進(jìn)入成熟期和衰落期。因此，客觀的投資要跟隨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，在企業(yè)最好的發(fā)展階段投資。

未來的中國，隨著政府對于教育、醫(yī)療和地產(chǎn)等三座大山監(jiān)管強(qiáng)化，要素成本得到了有效控制，中國將更加從容的應(yīng)對未來對于全球領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體的趕超階段，也有更好的基礎(chǔ)來實現(xiàn)新能源、芯片等先進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中長期的高質(zhì)量增長。隨著21年的演繹和演進(jìn)，順應(yīng)時代趨勢、具備全球競爭力的“寧組合”已經(jīng)成為新的時代共識。

嘉實基金大消費(fèi)研究總監(jiān) 吳越

自2020年開始，我們便看到消費(fèi)投資已經(jīng)告別舊時代，在極高估值背景下，龍頭白馬、傳統(tǒng)消費(fèi)已經(jīng)不再是中期獲取優(yōu)秀回報的主要來源，甚至在2021年成為負(fù)收益的貢獻(xiàn)，展望2022年，即使消費(fèi)存在向上行情，但我們依然認(rèn)為其會以一種更困難、更復(fù)雜的投資方式出現(xiàn)在大家面前，年中可能需要進(jìn)行1-2 次重大的資產(chǎn)切換、以中小市值黑馬為代表的新 ALPHA 源將成為重要的勝負(fù)手等等。展望2022年，上半年傾向于認(rèn)為必選消費(fèi)存在全面性景氣反轉(zhuǎn)下的戴維斯雙擊行情、可選消費(fèi)存在分化背景下的個股行情。

風(fēng)險提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。