最近基金公司開啟了自購潮，用真金白銀力撐資本市場。值得注意的一點(diǎn)是，有基金公司表態(tài)，將用5000萬回購醫(yī)療主題基金。這是醫(yī)療見底了的信號(hào)嗎？

確實(shí)，沒有比醫(yī)療更慘的行業(yè)了。該行業(yè)牛年走出了熊的步伐！截至1月27日，中證醫(yī)療指數(shù)近一年收益為-38.12%，呵嚇人！

春節(jié)前夕，醫(yī)療依然沒有止血的跡象，依舊是陰跌不止。基民跌得痛不欲生，解套希望越來越渺茫，割肉止損的基民越來越多，抄底的基民也開始懷疑人生了。

那么，醫(yī)療行業(yè)的“貪婪時(shí)刻”來了嗎？

情緒大于基本面的錯(cuò)殺

醫(yī)療為什么會(huì)跌跌不休？

最大的困擾是政策風(fēng)險(xiǎn)，也就是一輪又一輪的集采風(fēng)暴。市場擔(dān)憂集采對企業(yè)業(yè)績帶來的負(fù)面阻礙，影響增速。但是實(shí)際上醫(yī)療行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)如何呢？

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日18時(shí)，共有137家A股醫(yī)藥生物公司披露2021年業(yè)績預(yù)告。其中，106家預(yù)喜，預(yù)喜比例超77%，較2020年有所提升。從細(xì)分領(lǐng)域來看，原料藥、新冠檢測、CXO（醫(yī)藥外包）等板塊需求旺盛，相關(guān)企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)良好。

這表明，醫(yī)療行業(yè)依然是高成長賽道。在各大細(xì)分領(lǐng)域，還是有很多優(yōu)質(zhì)的高成長企業(yè)，對于這些有創(chuàng)新能力、賺錢能力強(qiáng)的公司，集采對它們影響并不大。現(xiàn)在醫(yī)療行業(yè)一邊倒式、不分青紅皂白的集體暴跌，完全是情緒的錯(cuò)殺。

一邊是股價(jià)大幅下跌，一邊是業(yè)績的漂亮上漲，估值風(fēng)險(xiǎn)大幅釋放。“黃金坑”出現(xiàn)，給入場投資者創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

專業(yè)機(jī)構(gòu)集體看好醫(yī)療賽道

對于下殺的醫(yī)療行業(yè)，專業(yè)機(jī)構(gòu)也表示了集體的看好。

國金證券：奧密克戎變異株病毒流行引發(fā)新冠檢測需求上行。中長期來看，疫情防控需求持續(xù)存在，市場對新冠檢測板塊長期估值水平有新的認(rèn)知；有關(guān)企業(yè)將抗疫需求利潤投入新產(chǎn)品開發(fā)和常規(guī)業(yè)務(wù)拓展，未來優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望抓住機(jī)會(huì)打開長期成長空間。（數(shù)據(jù)來源：國金證券《醫(yī)療器械行業(yè)研究：Omicron流行引發(fā)新冠檢測需求上行》）

光大證券：CXO估值已大幅消化，有望迎來配置機(jī)會(huì)。目前大部分相關(guān)企業(yè)估值已處于過去三年的均值或歷史低位。展望2022年，新冠口服特效藥銷售有望超預(yù)期、重點(diǎn)公司產(chǎn)能擴(kuò)建加快、海外非新冠研發(fā)管線將恢復(fù)進(jìn)展，催化國內(nèi)CDMO領(lǐng)域景氣向上。（數(shù)據(jù)來源：光大證券《醫(yī)藥生物行業(yè)跨市場周報(bào)：估值已大幅消化，CXO有望迎來配置機(jī)會(huì)-220125》）

平安證券：新冠特效藥的生產(chǎn)或?qū)砦覈纤幖癈DMO需求提升，從而利好整個(gè)新冠特效藥產(chǎn)業(yè)鏈。（數(shù)據(jù)來源：平安證券《醫(yī)藥生物行業(yè)周報(bào)：MPP授權(quán)新冠特效藥，我國5家藥企入選-220124》）

開源證券：展望2022年，建議重點(diǎn)關(guān)注估值修復(fù)到位、經(jīng)營有拐點(diǎn)、業(yè)績確定性高的個(gè)股機(jī)會(huì)，板塊上依然看好CXO、連鎖龍頭(服務(wù)、醫(yī)美等機(jī)構(gòu))、生物醫(yī)藥上游、創(chuàng)新醫(yī)療器械等領(lǐng)域。（數(shù)據(jù)來源：開源證券《保持樂觀，在創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈升級中尋找新機(jī)遇——行業(yè)投資策略-20211124》）

如何投資醫(yī)療行業(yè)？

中證醫(yī)療指數(shù)從滬深市場中選取業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等醫(yī)療主題的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映醫(yī)療主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，目前成分股是50只。

中證醫(yī)療指數(shù)前10大權(quán)重股

截至2022年1月27日，中證醫(yī)療指數(shù)自基日以來漲幅高達(dá)1050%，同期滬深300漲幅只有360%，前者是后者的3倍。數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2022.1.27，以上僅是指數(shù)成份股的列示，不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦或投資價(jià)值評判，所屬行業(yè)由嘉實(shí)基金整理

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.1.27，基日日期：2004.12.31

備注：中證醫(yī)療指數(shù)2017、2018、2019、2020、2021年漲幅分別為-13.57%、-10.57%、48.67%、83.33%、-14.71%

從走勢圖也可以看出，每次醫(yī)療指數(shù)的下調(diào)或是很好的入手機(jī)會(huì)。作為一個(gè)長牛賽道，每一次調(diào)整都只是登山途中的休息時(shí)段，只要拿得住，價(jià)值自然會(huì)回歸。如果短期虧損嚴(yán)重，或許可以逐步加倉，降低成本，靜待反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)的到來。還沒上車的朋友，可以擇機(jī)布局起來。

基民投資者可以關(guān)注嘉實(shí)中證醫(yī)療指數(shù)發(fā)起式基金（A類：014602/C類：014603），一只基金等于50家醫(yī)療行業(yè)龍頭。投資醫(yī)療，就這么容易。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。