1月21日，嘉實(shí)消費(fèi)精選基金發(fā)布2021年四季度報告。報告顯示，嘉實(shí)消費(fèi)精選四季度規(guī)模為9.66億份，較三季度3.76億份有較大幅度增長，股票倉位為85.65%。前十大重倉股為伊利股份、雙匯發(fā)展、瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、舍得酒業(yè)、洋河股份、今世緣、重慶啤酒、喜臨門。

與三季度相比，嘉實(shí)消費(fèi)精選大幅加倉伊利股份，成為該基金第一大重倉股，山西汾酒從該基金三季度第一大重倉股，退出前十大重倉股之列。此外，雙匯發(fā)展、瀘州老窖、五糧液、洋河股份新晉前十大重倉股，藥明康德、酒鬼酒、中國中免、寧德時代退出前十大重倉股。

嘉實(shí)消費(fèi)精選基金經(jīng)理吳越在報告中指出，2022年將迎來消費(fèi)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性牛市。他認(rèn)為，經(jīng)過一年多的下跌后，大部分消費(fèi)公司的估值風(fēng)險已經(jīng)釋放，甚至部分方向的定價回到歷史低位水平，機(jī)構(gòu)密集持倉的風(fēng)險已經(jīng)解除，此外2022年消費(fèi)基本面和業(yè)績也有望迎來反轉(zhuǎn)。

相較于傳統(tǒng)的“躺贏”策略，吳越認(rèn)為，消費(fèi)投資已經(jīng)告別舊時代，龍頭白馬、傳統(tǒng)消費(fèi)已不再是中期獲取優(yōu)秀回報的主要來源，以中小市值黑馬為代表的新ALPHA源將成為投資重要的勝負(fù)手。對于2022年，他認(rèn)為，上半年必選消費(fèi)存在全面性景氣反轉(zhuǎn)下的戴維斯雙擊行情、可選消費(fèi)存在分化背景下的個股行情。

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