2022嘉實遠見者投資策略峰會1月8日在線舉辦，嘉實基金董事總經理、大養(yǎng)老板塊首席投資官王茜參與了圓桌論壇，她在圓桌上表示，2022年會比2021年“難很多”，雖然企業(yè)盈利可能繼續(xù)增長，但是相比2021年整個盈利增幅會小很多。

王茜認為，2021年投資的確定性是比較強的，比如經濟增長的確定性很強，企業(yè)的盈利確定性也很強，而且整年貨幣環(huán)境相對有利。但2022年不確定性多了很多，首先經濟下行的壓力較大，同時外需能否繼續(xù)保持去年高增長也有所疑問。

“我們覺得2022年無風險利率仍然是振蕩下行。這樣的情況下，雖然企業(yè)盈利可能2022年還是正增長，但是相比2021年可能整個盈利增幅會小很多。”王茜說。她認為，相比于經濟環(huán)境，政策環(huán)境相對友好。在穩(wěn)增長的目標之下，2022年整個信用環(huán)境將會明顯改善。

“在中央經濟工作會議之后就開啟了降準，接下來不排除在2022年年初或者在上半年如果經濟確實下行壓力比較大的話，還是有可能再次開啟降息通道?！蓖踯缯J為，不排除2022年市場會有波動，但是在年中時段是市場環(huán)境還是不差的。

王茜稱，2022年市場還是有估值提升的空間。不過市場中特別看好的景氣類資產確實很貴，2022年增速相對今年邊際有一定收縮的；偏價值的標的確實估值不貴，但是跟結構性調整的方向不太一致?！?022年偏成長、偏價值，景氣、低估值不像2021年分化那么大，全年來看收益都相對比較均衡，但是每一個階段的重心會不一樣。投資者要收斂自己的預期，用穩(wěn)健的資產看待資產?！?/p>

中國正在加速進入老齡化社會，養(yǎng)老問題備受關注，養(yǎng)老金的投資既要長期實現增值，也要短期實現收益的穩(wěn)健，需要實現長期和短期的平衡。

目前，從養(yǎng)老金的配置上來說，股票資產比例相對較低。王茜認為，從更長期的角度來看，權益類資產的配置中樞是逐步可以做提高的，“我們覺得給養(yǎng)老金的投資長期目標是放在6%-8%的平均回報率是比較合適的，未來5-10年，權益配置中樞就放在25%-35%之間應該在未來5-10年是大的方向”。

風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構成本基金業(yè)績的保證。