最近消費(fèi)漲得好，已經(jīng)有不少小伙伴手癢要加倉了。一直以來，四季度是消費(fèi)的天下，今年依然這樣嗎？今天，我們就來聊聊。

1、十一節(jié)日效應(yīng)引爆消費(fèi)

十一黃金周，除了陪伴家人，就是吃喝玩樂了。隨著小長假的收官，節(jié)日期間的消費(fèi)數(shù)據(jù)也開始陸續(xù)出爐。從數(shù)據(jù)來看，還是非常亮眼的。

美團(tuán)發(fā)布《2021年國慶黃金周消費(fèi)趨勢報告》，綜合美團(tuán)各業(yè)務(wù)（餐飲、住宿、旅游、娛樂、出行等）的消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，今年國慶節(jié)期間的總體消費(fèi)額同去年國慶節(jié)相比上漲29.5%，較2019年國慶節(jié)同比上漲51.6%?？梢姡S著國內(nèi)疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，國人消費(fèi)信心進(jìn)一步增強(qiáng)，十一黃金周消費(fèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖。

中金研報認(rèn)為，十一黃金周消費(fèi)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是商品消費(fèi)持續(xù)升級，綠色消費(fèi)、智能消費(fèi)、個性化、品質(zhì)消費(fèi)更受青睞；二是線上線下深度融合，觀影等體驗式消費(fèi)提升，消費(fèi)回流促進(jìn)進(jìn)口消費(fèi)蓬勃發(fā)展；三是受“就地過節(jié)”影響，本地消費(fèi)、周邊消費(fèi)等受到偏愛。

果然，A股節(jié)后第一個交易日，消費(fèi)大漲，很多節(jié)前加倉了消費(fèi)的投資者們有肉吃了。

在細(xì)分板塊上，白酒和豬肉板塊持續(xù)領(lǐng)漲。白酒無需贅言，節(jié)日消費(fèi)剛需品，高端白酒供不應(yīng)求，提價消息在市場風(fēng)傳，帶動行情回暖。

再來說豬肉，國慶期間豬肉繼續(xù)探底，但是節(jié)后豬肉股價卻一路上揚(yáng)。這是因為節(jié)前國家已經(jīng)開展年內(nèi)第二輪中央凍豬肉儲備收儲，地方也在加大力度收儲。10月10日，商務(wù)部會同國家發(fā)展改革委、財政部等部門收儲3萬噸中央儲備豬肉，并布局存儲在12個省份。

2、消費(fèi)行情是否可持續(xù)？

那么，這次消費(fèi)的上漲是否可持續(xù)呢？目前，可以確定的是，從四季度到春節(jié)，是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，期間有雙11、雙12、元旦、春節(jié)，節(jié)假日和購物節(jié)比較多，也是是傳統(tǒng)的食品、飲料、豬肉和白酒消費(fèi)旺季，這勢必會提升消費(fèi)股的熱度。

展望未來，消費(fèi)細(xì)分板塊白酒、乳制品、調(diào)味品、豬肉等板塊呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

白酒：高端酒穩(wěn)中有進(jìn)，次高端升級擴(kuò)容，景氣延續(xù)。尤其是高端白酒以“穩(wěn)”為主，發(fā)展主線清晰，過去一段時間白酒板塊估值已大幅回調(diào)，當(dāng)前投資性價比凸顯。

豬肉：隨著收儲和產(chǎn)能調(diào)控“托市”效果的顯現(xiàn)，疊加秋冬季和雙節(jié)豬肉消費(fèi)旺季因素的影響，豬價將企穩(wěn)回升。估值方面，目前絕大部分豬企的頭均市值仍處于歷史底部區(qū)間，向上空間明顯，建議關(guān)注豬價反彈和估值修復(fù)疊加的投資機(jī)會。

乳制品：乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈向上正迎來消費(fèi)升級，向下正在更深層次融入居民生活，未來前景廣闊。

調(diào)味品：行業(yè)上半年負(fù)面因素均已消散，疊加旺季將至，需求持續(xù)回暖。

總之，價值和成長將是投資的最終的歸宿。無論是回顧歷史還是借鑒國外經(jīng)驗，消費(fèi)板塊都容易誕生超越周期的長牛股。行業(yè)競爭格局穩(wěn)定、公司現(xiàn)金流可靠、業(yè)績成長性確定、用戶粘度較高，消費(fèi)行業(yè)的優(yōu)勢能夠讓投資者獲得可預(yù)期的回報，天然契合價值投資的理念。

投資者歷來對消費(fèi)板塊頗為偏愛，就是出于其優(yōu)異的市場表現(xiàn)。在歷史回測中，消費(fèi)指數(shù)長期回報相當(dāng)亮眼。截至10月8日，中證主要消費(fèi)指數(shù)近三年漲幅為119.88%，同期滬深300指數(shù)漲幅為49.81%。（備注：中證主要消費(fèi)指數(shù)2016年、2017年、2018年、2019年、2020年的收益為0.64%、55.98%、-23.09%、64.72%、70.16%）

3、如何布局消費(fèi)？

如何布局消費(fèi)？建議關(guān)注嘉實中證主要消費(fèi)ETF聯(lián)接（ A類：009179/C類：009180），

這只基金緊密跟蹤中證主要消費(fèi)指數(shù)，主要成分股不僅涵蓋大熱的白酒，還囊括了豬肉股龍頭，不僅可以布局白酒回暖行情，還能坐收豬肉逆襲紅利，起到一石二鳥之效用。

中證主要消費(fèi)指數(shù)前10大權(quán)重股

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng) 截至日期：2021.10.8，所屬行業(yè)由嘉實基金整理，以上僅為指數(shù)前十大權(quán)重股列示，不構(gòu)成任何形式的個股推薦或投資價值評判

話不多說，趕緊登錄基金互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺，將嘉實中證主要消費(fèi)ETF聯(lián)接（A類：009179/C類：009180）收入囊中。

風(fēng)險提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。