課程內(nèi)容摘要

我建議，不要過(guò)多關(guān)注基金的短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而需要更多關(guān)注基金經(jīng)理是否具備長(zhǎng)期超額收益的創(chuàng)造能力。基金的短期表現(xiàn)可能受市場(chǎng)本身表現(xiàn)，以及基金經(jīng)理能力、風(fēng)格、運(yùn)氣等各方面因素的影響。

我們?cè)鰪?qiáng)團(tuán)隊(duì)在投資過(guò)程中，也需要不斷向行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀基金經(jīng)理學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)他們的投資框架和方法論體系，在這個(gè)過(guò)程中，我們對(duì)很多優(yōu)秀基金經(jīng)理都有一些深度研究，也對(duì)基金的投資行為做過(guò)很多分析。有三個(gè)有價(jià)值的結(jié)論：

第一 ，基金收益本身往往短期不具備可持續(xù)性。因?yàn)榛鸬氖找娲蟛糠质怯伤娘L(fēng)格偏好、行業(yè)偏好以及短期的一些個(gè)股運(yùn)氣所帶來(lái)的，存在不確定性。所以過(guò)多的去追逐短期表現(xiàn)特別好的基金，往往效果不好，因?yàn)轱L(fēng)格表現(xiàn)的切換還是挺快的。

第二，基金經(jīng)理的超額收益和能力是具備可持續(xù)性的。優(yōu)秀的基金經(jīng)理具有長(zhǎng)期的配置價(jià)值。通常表現(xiàn)出來(lái)的特征是，他的風(fēng)格非常穩(wěn)定，而且他的投資能力也很穩(wěn)定，投資能力的持續(xù)性也很強(qiáng)。

第三，一定要長(zhǎng)期投資，不能過(guò)多的去做短期的交易。而且最好是做定投，可以根據(jù)整個(gè)市場(chǎng)的估值水平的不同，來(lái)縮減或者擴(kuò)大定投的金額。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，第一、要相信優(yōu)秀的基金經(jīng)理的能力的可持續(xù)性。第二、一定要用長(zhǎng)期的方式、長(zhǎng)期投資的思路，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理或者優(yōu)秀的一些產(chǎn)品進(jìn)行長(zhǎng)期的定投。

大道至簡(jiǎn)，用理性的方法，再結(jié)合專(zhuān)業(yè)分析，就可以獲得長(zhǎng)期好的回報(bào)。