俗話說，一根陽線改變情緒，兩根陽線改變觀念，三根陽線改變信仰，反之也同理，當(dāng)連續(xù)的大陰線來襲，誰心里能不犯嘀咕？

作為新能源的堅(jiān)定持有人，面對最近動(dòng)蕩的行情，小編也是七上八下，畢竟，新能源的震蕩已經(jīng)持續(xù)了挺久了，鐵桿粉絲也難免“百煉鋼化為繞指柔”。連連調(diào)整，新能源還能不能行了？相信這不止是小編一個(gè)人好奇的問題。

帶著這樣的疑問，小編請教了嘉實(shí)成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬團(tuán)隊(duì)對新能源方向的觀點(diǎn)，具體解讀如下：

關(guān)于市場波動(dòng)的原因

一方面是臨近年末，投資者分歧加大，資金層面有動(dòng)力兌現(xiàn)浮盈，指數(shù)出現(xiàn)震蕩，前期表現(xiàn)較優(yōu)的賽道如新能源、醫(yī)藥CXO、軍工等行業(yè)出現(xiàn)一定回調(diào)。

另一方面，在中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議奠定穩(wěn)增長的基調(diào)之后，市場也還在等待更加具體的政策。

立足于目前的時(shí)間，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)雖然仍將慣性下行但政策轉(zhuǎn)向的意圖非常明確，流動(dòng)性也將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，期待后期逆周期政策的力度，這也將在未來比較利好于股票市場的表現(xiàn)。

對新能源行業(yè)的思考

電動(dòng)車板塊由于21年前所未有的滲透曲線，呈現(xiàn)了整體繁榮的狀態(tài)。其中有較多三四線品種展現(xiàn)了與其長期競爭地位并不匹配的漲幅，里面本質(zhì)上很多都是周期股，當(dāng)后期如果經(jīng)濟(jì)周期走弱的時(shí)候，它們自身盈利也會(huì)有壓力；

但另一方面，大量中游環(huán)節(jié)的龍頭公司，動(dòng)態(tài)估值處在歷史合理甚至偏低的位置，而一旦行業(yè)趨勢得到市場的再次確認(rèn)，將蘊(yùn)含著較大的成長機(jī)遇，長期的機(jī)會(huì)才剛剛開始。這一輪的產(chǎn)業(yè)趨勢方向依然非常明確，后期需要精選企業(yè)。

對明年市場機(jī)會(huì)的展望

2022年結(jié)構(gòu)性的機(jī)遇始終存在，依然看好包括電動(dòng)車、軍工、半導(dǎo)體等先進(jìn)制造領(lǐng)域。電動(dòng)汽車銷量12月份周度數(shù)據(jù)同比環(huán)比繼續(xù)高增，電動(dòng)車產(chǎn)品力已逐步超越燃油車，在C端發(fā)生了大規(guī)模需求替代。且從企業(yè)業(yè)績增長、產(chǎn)能擴(kuò)張意愿上看也相對最強(qiáng)。

長期來看，任何一個(gè)大的產(chǎn)業(yè)趨勢，在向上過程中一定不會(huì)一帆風(fēng)順，而是充滿了波動(dòng)和波折的螺旋式上升。這里面的波動(dòng)和波折確實(shí)會(huì)讓人感到一定的痛苦和煎熬，但最重要的還是回歸到本質(zhì)，去判斷真正產(chǎn)業(yè)趨勢的方向，著眼長期成長。

小編覺得，市場的波動(dòng)確實(shí)讓人痛苦，但回顧過去一段時(shí)間，確實(shí)也沒有哪段超額收益是一帆風(fēng)順的，何況，即使僅僅是從今年內(nèi)來看，這波回調(diào)幅度也并不算大，這么多大風(fēng)大浪都熬過來了，還能輸給這一哆嗦？

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