選基金這件事從來就不容易。在這件事上，有的投資者選擇將自己的研究中心放在賽道上，堅信“風(fēng)口上，豬也能飛得起來”，也有的人熱衷于業(yè)績良好的基金經(jīng)理，認為選對人最重要。而在基金經(jīng)理的世界其實也是一樣，大部分人的精力都很有限，需要在投資研究和宏觀策略之間做平衡，要把任何一項做到出類拔萃都不容易。說來說去都是難，我的投資怎么辦？小孩子才做選擇，成年人，不如全都選。這位基金經(jīng)理值得您了解一下。

口碑良好的賽道買手

在選擇賽道這件事兒上，作為嘉實基金首席策略師的方晗一直有著良好的口碑，業(yè)內(nèi)許多資深人士都有所了解。

以今年為例，2021年年中，在嘉實基金遠見者投資策略峰會上，方晗發(fā)表主旨演講。他擲地有聲地提出，中國股市將步入震蕩市，分化加劇，上游原材料、受通脹引領(lǐng)的大宗商品等在下半年會有較好的表現(xiàn)。而市場的表現(xiàn)的確按照他的判斷在運行，相關(guān)行業(yè)明顯領(lǐng)跑市場。

和大部分基金經(jīng)理選擇好價格、好公司的投資風(fēng)格不一樣，方晗認為，自己的相對優(yōu)勢就在于策略出身，具備從中觀維度去比較、把握符合中國經(jīng)濟發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、變遷方向的主導(dǎo)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)?！?/p>

與大多數(shù)策略分析師不同，方晗在市場實操中也有著良好的經(jīng)驗。截至2021年三季度末，方晗在管的嘉實對沖套利近一年收益率8.67%，業(yè)績比較基準1.50%，產(chǎn)品近三年排名同類第一（1/18），并獲得了海通三年期五星評級。

注：數(shù)據(jù)來源定期報告，排名來自海通證券，截至2021年三季度末。嘉實對沖套利成立于2014/5/6，張琦2014/05/16-2016/7/22，劉斌2016/07/22-2020/5/14，龍昌倫2017/6/33-2020/5/14，方晗2021/04/09至今，金猛2020/05/14至今。2016-2020年年度業(yè)績?yōu)?.61%、1.68%、-2.02%、6.66%、10.03%，同期業(yè)績基準均為1.5%。

方晗表示，他喜歡閱讀歷史類的書籍，投資中他也會下意識地去尋找跟歷史規(guī)律相關(guān)的東西?！拔覀兊墓ぷ髌鋵嵰彩窃谝娮C歷史、親歷歷史、總結(jié)歷史，再變成自己的人生觀、方法論?！?/p>

他表示，每個時代，都有一個最具時代特征的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)方向，符合中國經(jīng)濟發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化方向的行業(yè)，這就是有“時代感”的行業(yè)。

“策略研究讓我具備更為開闊的思維和視野，如果說行業(yè)和個股主導(dǎo)型的投資者像沖鋒陷陣的將士，那我更像站在高臺上俯視全局、視野更為開闊明晰的人?！狈疥险f。

方晗表示，深刻理解中國經(jīng)濟增長方式、結(jié)構(gòu)特征的發(fā)展方向是找到中長期主導(dǎo)行業(yè)的最重要前提。

經(jīng)濟增長、金融條件（貨幣、信貸、監(jiān)管、風(fēng)險偏好）、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)趨勢等都是每年市場主線變化的影響因素；當(dāng)市場整體或結(jié)構(gòu)估值極端時，則可能會造成趨勢逆轉(zhuǎn)。

不過，單從趨勢和方向的把握來看，策略出身的專業(yè)投資者打法上可能更傾向于大開大合、積極進攻，方晗又不僅于此。他強調(diào)，自己更在意的是攻防兼?zhèn)洹?/p>

“我希望我管理的組合能有勝率相對更高的絕對收益，我希望我的持有人在持有基金的過程中，能夠穩(wěn)定地去享受資產(chǎn)增值的過程，這是更為普世的投資剛需，因此在實際投資中，我會嚴控凈值回撤、力爭低波動?！狈疥戏Q。

風(fēng)險提示：基金投資需謹慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。