曾經(jīng)，我們?yōu)橄⊥炼偪?，高喊我們都是稀土人。然而?dāng)市場(chǎng)進(jìn)入震蕩期之后，最初的心動(dòng)已經(jīng)不在了。很多土粉開始心猿意馬，尋找市場(chǎng)上其他的美餐。

9月16日，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)大跌4.54%，9月17日繼續(xù)回調(diào)?；卣{(diào)之下，人心惶惶：稀土還能不能投資？答案是，要投！

為什么我們?nèi)绱怂乐矣谙⊥粒看鸢冈谟?，作為今年最拉風(fēng)的板塊之一，本輪稀土板塊長(zhǎng)牛有五大核心邏輯：

1、流動(dòng)性合理充裕。截至9月14日，兩市成交額連續(xù)40個(gè)交易日破萬億元。在9月7日召開的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，中國人民銀行副行長(zhǎng)、外匯局局長(zhǎng)潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。這就表明，大規(guī)模的貨幣收緊政策可能性很小，對(duì)資本市場(chǎng)來說無疑是一顆定心丸。對(duì)于高成長(zhǎng)的稀土行業(yè)來說，也是一重利好。

2、新能源等下游需求驅(qū)動(dòng)。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，8月份汽車銷量179.9萬輛，環(huán)比下降3.5%，同比下降17.8%，但與此同時(shí)，新能源汽車產(chǎn)銷分別為30.9萬輛和32.1萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)8.8％和18.6％，同比增長(zhǎng)均為1.8倍?？梢钥闯?，新能源汽車逆市增長(zhǎng)，車企資源紛紛向新能源車型傾斜，對(duì)于上游稀土來說是最強(qiáng)的基本面支撐。

3、漲價(jià)順周期配置策略。8 月下旬稀土主要產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，環(huán)比小幅下跌，前期受到雨季和疫情影響，緬甸稀土供給出現(xiàn)擾動(dòng)，近期緬甸戰(zhàn)事又起，供給擾動(dòng)進(jìn)一步加重，同時(shí)我國國家環(huán)保督察仍在持續(xù)，稀土傳統(tǒng)需求旺季即將來臨，供需基本面有望支撐稀土價(jià)格穩(wěn)中有進(jìn)。

4、國家政策扶持。7 月初工信部副部長(zhǎng)王江平指出將推動(dòng)《稀土管理?xiàng)l例》盡快出臺(tái)，中信證券預(yù)計(jì)該條例年內(nèi)大概率推出，國家層面立法規(guī)范稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，稀土上游供給端擾動(dòng)或大幅減少，供需基本面與政策有望共振，稀土行業(yè)迎歷史拐點(diǎn)；

5、業(yè)績(jī)與估值的戴維斯雙擊。中信證券預(yù)計(jì) 2021 年氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價(jià)格或?qū)⑼黄?80 萬元/噸、400 萬元/噸、1500 萬元/噸，稀土價(jià)格有望開啟長(zhǎng)牛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司利潤有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)，中國特色稀土資源戰(zhàn)略價(jià)值重估進(jìn)行時(shí)。

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中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大權(quán)重股

來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng) 截止日期：2021.9.13，以上僅為中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大成分股的列示，不構(gòu)成任何意義的個(gè)股推薦和投資價(jià)值評(píng)判。

中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)回報(bào)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2021年9月14日

備注：2016年、2017年、2018年、2019年、2020年中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率分別為-14.64%、7.55%、-46.96%、37.80%、19.31%

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