新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨勢的核心因素是滲透率。2020年全球滲透率是5%，歷史上，當這種新興產(chǎn)業(yè)滲透率曲線，一旦越過10%的分界線，往往會呈現(xiàn)指數(shù)級增長，5—7年迅速達到50%—70%的過程，相當于面臨一個行業(yè)五年5到10倍的β。去年歐洲新能源車滲透率越過10%，而數(shù)據(jù)上看，中國21年5月的電動車滲透率達到12%，接下來觀察點，就是美國新能源車市場。當主要市場都越過10%時，可想而知全球會進入到怎樣的產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期。國家規(guī)劃目標2025年為20%，隨著滲透率在持續(xù)加速，顯著超過年初市場最樂觀參與者的預(yù)期。而且按這個趨勢下去，2025年的滲透率樂觀有望看到40-50%。

嘉實基金大消費投資總監(jiān)、嘉實消費精選基金經(jīng)理吳越認為，對于白酒中的一線白馬股我們的策略是守正。守正是指因為沒有怎么反彈，所以它們整體風(fēng)險收益比目前還處在比較均衡和健康的位置，我們依然覺得這一類資產(chǎn)每年還有可能取得不錯的回報。對于最近漲幅很多的二線、三線的白酒標的，很多已經(jīng)漲回甚至超過春節(jié)前的水平，對于這樣的標的，我們認為有可能部分標的是有泡沫的，這是向下的出奇，需要仔細甄別。向上的出奇，還是需要通過持續(xù)的自下而上的挖掘，只有這些股票才能夠體現(xiàn)出基金經(jīng)理的α水平，才能夠使得整個組合做的更加穩(wěn)定一些，不會有那么大的波動性。

半導(dǎo)體領(lǐng)域的專家、嘉實基金基金經(jīng)理蔡丞豐認為，芯片設(shè)計屬于輕資產(chǎn)商業(yè)模式，通俗講就是靠人才。晶圓制造是重資本、重技術(shù)的環(huán)節(jié)，是需要龐大資金支持的商業(yè)模式。后端的封測環(huán)節(jié)已經(jīng)發(fā)展較為成熟，但它相對來講處于比較低附加值環(huán)節(jié)。依靠人才的芯片設(shè)計環(huán)節(jié)，只要運用資本市場相對優(yōu)勢，可以聚集大量人才，這個環(huán)節(jié)是可以很快做起來。因為芯片設(shè)計的商業(yè)模式是靠人，如果有高水平的專家，產(chǎn)品可以從客戶端導(dǎo)入，相應(yīng)的規(guī)模效應(yīng)是比較明顯的。從投資角度來看，前端芯片設(shè)計是比晶圓制造或者后端封測環(huán)節(jié)更好的商業(yè)模式，發(fā)展空間更大。

板塊是好板塊，可是對于投資者來說，現(xiàn)在適合買嗎？該如何進行配置呢？我們提出三個“長”+全市場+定投：