港股的2021年注定不平凡。

1月份南向資金組隊(duì)到香港市場(chǎng)爆買，短短半個(gè)月累積凈流入1000多億港幣！春節(jié)后抱團(tuán)資金瓦解，情勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，3月以來南下合計(jì)僅僅流入了300億港幣左右，而這可是整整兩個(gè)月的時(shí)間呀。1月港股新經(jīng)濟(jì)和金融板塊齊飛，春節(jié)后兩個(gè)一起挨揍，也算是共富貴、同患難了。

可能在很多小伙伴心中，當(dāng)時(shí)“掘金香江”有多么香，現(xiàn)在就有多么后悔。港股市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)演繹了一把星爺《唐伯虎點(diǎn)秋香》的經(jīng)典橋段——人生大起大落得太快，實(shí)在太刺激了。

南向投資遇冷，港股還有機(jī)會(huì)嗎？

情感上，投資者是相當(dāng)失落甚至絕望的。港股已經(jīng)苦了幾年了，好不容易今年初有點(diǎn)起色，結(jié)果剛嘗到甜頭就再次遭遇了市場(chǎng)的毒打，大盤點(diǎn)位差不多又回到去年年底的水平。

但分析看，港股市場(chǎng)的大機(jī)遇雖然會(huì)遲來,但是最終會(huì)到來的。雖然一季度抱團(tuán)南下的內(nèi)地資金跑步入場(chǎng)又緊急“剎車”，給了香港市場(chǎng)一記重錘，但一來一去之間，其實(shí)港股的基本面并沒有發(fā)生本質(zhì)的變化。港股依然是全球最具吸引力的新興市場(chǎng)之一。

首先，估值便宜。

歐美一輪又一輪的貨幣放水把海外的主要股市都推到了歷史的高點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)近期連創(chuàng)新高。國(guó)際投資者對(duì)于日益增長(zhǎng)的股市泡沫越來越擔(dān)心，港股的低估值恰好可以為這些國(guó)際投資者提供一個(gè)合適的避風(fēng)港。

以香港市場(chǎng)代表性的恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)為例，截至到4月30日市盈率僅為13，標(biāo)普500是它的3倍！俗話說，便宜就是硬道理。從抗風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，當(dāng)前港股在全球主要市場(chǎng)中是極具投資吸引力的。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2021-4-30

其次，港股的投資性價(jià)比數(shù)一數(shù)二。

港股便宜只是一方面，關(guān)鍵是又便宜質(zhì)地又好。隨著越來越多的中概股登陸香港，港股市場(chǎng)匯聚了一批優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)、科技龍頭公司。隨著港股一季度的調(diào)整，這部分公司價(jià)格和估值水平都回落到年初的位置，構(gòu)筑了一個(gè)“黃金坑”，下半年有望出現(xiàn)新的上行行情。

第三，港股“新老互補(bǔ)”。

港股是一個(gè)新老經(jīng)濟(jì)融合的市場(chǎng)，以金融地產(chǎn)為主的老經(jīng)濟(jì)和以科技消費(fèi)為主的新經(jīng)濟(jì)有機(jī)的結(jié)合在一起。金融地產(chǎn)的低估值給了港股更厚的安全墊，科技、消費(fèi)給了港股更大的成長(zhǎng)性，兩者在投資中完美互補(bǔ)。

恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)就是港股市場(chǎng)“新老互補(bǔ)”的縮影，指數(shù)選取在香港上市的中資企業(yè)市值最大的50家，精準(zhǔn)定位到各行業(yè)的中資龍頭公司，是港股指數(shù)中最能代表內(nèi)地企業(yè)的指數(shù)。

指數(shù)前十大成分股列表

數(shù)據(jù)來源：恒生指數(shù)公司，截至2021-3-31，以上僅為成分股列示，不作為個(gè)股推薦和投資價(jià)值評(píng)判

指數(shù)行業(yè)分布偏重金融業(yè)、資訊科技業(yè)和地產(chǎn)建筑業(yè)。在指數(shù)的細(xì)分行業(yè)中，占比最高的資訊科技業(yè)、金融業(yè)和地產(chǎn)建筑業(yè)三個(gè)細(xì)分板塊累計(jì)占比超過72%。

數(shù)據(jù)來源：恒生指數(shù)官網(wǎng)，行業(yè)分類采用恒生一級(jí)行業(yè)分類，截至2020-3-31

算起來恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)自今年的高點(diǎn)，已陸續(xù)回調(diào)超過11%，現(xiàn)在或正是逢低加倉的好時(shí)機(jī)。嘉實(shí)H股指數(shù)（160717）緊密跟蹤恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，把當(dāng)前港股最核心的資產(chǎn)一“指”網(wǎng)羅，是快捷、高效掘金港股的一大利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。